鄭商所:積極推動更多期權品種上市
  發布日期:2019-09-03  訪問次數:

  央廣網 記者 蔡軍

  9月2日,在2019中國(鄭州)國際期貨論壇期權分論壇上,鄭州商品交易所相關負責人表示,當前商品期權市場將迎來發展新機遇,為響應實體經濟需求,鄭商所將積極推動更多期權品種上市,不斷夯實商品期權市場發展基礎,增強服務能力,促進市場功能發揮。

  近年來,在白糖等首批商品期權試點平穩運行的基礎上,我國商品期權市場品種不斷擴容,投資者參與積極性明顯提升。特別是棉花、玉米和天然橡膠三大期權上市,為相關產業企業提供了更加精細化的風險管理工具,這也標志著我國衍生品市場發展邁上了新臺階,服務實體經濟的能力進一步得到提升。

  據上述負責人介紹,近年來,鄭商所匯聚市場各方力量,以滿足實體需求為導向,深入開展期權市場培育和品種維護,持續加強期權制度和技術保障,大力推進期權新品種研發上市,市場呈現良好發展勢頭,主要體現為五個方面:

  一是市場規模穩步增長。2019年年初至今,白糖期權日均成交量和持倉量分別達到3萬手和13萬手(單邊,截至8月30日;下同),較去年同期增長70%和21%。棉花期權上市半年多來,日均成交量和持倉量分別達到1.3萬手和7萬手,單日持倉量由上市初期的0.6萬手持續增長至12萬手。

  二是參與廣度明顯提升。今年5月底,鄭商所實施了新的交易者適當性制度,客戶期權交易權限開通效率明顯提升,開通數量迅速增長。速度方面,日均開戶數由前期的約50戶,增加至目前的約550戶。總量方面,開戶總數已達到5.4萬戶,較5月底增加3.4萬戶。參與交易的客戶數由前期的日均1000余戶增加至目前的日均1400余戶。

  三是市場功能逐步發揮。鄭商所通過“產業基地”“期權講習所”和“三業”活動等形式,面向涉糖和涉棉企業開展期權套保實務培訓,積極支持和引導產業企業學習和掌握期權工具。目前,40余家涉糖企業和30余家涉棉企業探索開展期權套保,市場功能初步顯現。

  四是技術系統運行穩定。白糖和棉花期權上市以來,交易所端、會員端技術系統運行安全穩定,通過了多品種期權實盤檢驗。同時,在信息通道、系統資源、結算效率和行權效率方面,持續提升技術系統保障能力,為更多期權品種同時運行打下堅實的技術基礎。

  五是品種研發有序推進。今年以來,根據相關產業實際需求,按照鄭州期權市場規劃,鄭商所積極開展了PTA、甲醇和菜籽粕等期權研發上市工作,完成了合約設計,推出了仿真交易。

  海通期貨總經理吳紅松表示,整體上看,對比成熟市場幾十年的發展經驗,雖然說我國商品期權起步晚,但發展迅速。這離不開各級政府、監管部門、交易所、期貨公司、產業客戶、機構投資者等的共同努力。這其中,鄭商所在推動我國商品期權發展方面做了大量努力,包括穩步推進主要品種的配套期權上市,不斷完善合約規則,研究開發商品指數期權等新型衍生品,探索場外期權等新業務,開展期權組合保證金制度的前瞻性研究,持續開展市場培育等,有力推動了我國商品期權市場穩步發展。

  鄭商所相關負責人表示,下一步,鄭商所將牢記服務實體經濟的初心和使命,堅持“四個敬畏”,與各方形成“合力”,不斷夯實期權市場發展基礎,補足市場短板,增強服務能力,促進功能發揮。

  一是豐富期權品種供給。鄭商所將按照中國證監會統一安排部署,積極推進PTA等期權品種上市,服務能源化工及油脂油料產業健康發展。同時,做好期權新品種研發儲備,以及價差期權、系列期權等新產品的研究工作。

  二是優化規則制度供給。優化組合保證金等功能,降低交易成本,提高運行效率。實施分級做市商制度,建立做市商競爭機制,優化做市商激勵機制,提升報價質量和水平。調整期權頻繁報撤限制,滿足機構投資者交易需求,提升市場流動性。

  三是增強市場服務能力。利用“期權講習所”、“三業”活動、視頻講座等形式,做好期權投教和從業人員培訓,持續舉辦期權套保實務培訓班,引導投資者有序入市和理性參與,提升從業人員期權服務水平,提高企業期權套保實操能力。在綜合業務平臺建設方面,研究探索場外期權等新業務,不斷優化“保險+期貨”試點服務功能。

 

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